近日，山東重工旗下“兩大王牌”濰柴動力和中國重汽發布2023年半年度業績預告，中期業績“爆表”。
其中，濰柴動力（000338.SZ；2338.HK）預計上半年實現歸母凈利潤36億元-41億元，同比增長50%-70%；扣非后歸母凈利潤33億元-39億元，同比增長105%-140%。
中國重汽（3808.HK）預計2023年上半年歸母凈利潤同比增長80%至100%，據此計算公司上半年實現歸母凈利潤約為23.09億元至25.66億元。中國重汽（000951.SZ）預計2023年上半年實現歸母凈利潤4.65億元至5.29億元，同比增長45%至65%；實現扣非凈利潤4.37億元至4.97億元，同比增長45%至65%。
具體來看它們上半年的表現。
濰柴動力
上半年扣非利潤預增105%-140%
7月2日，濰柴動力（000338.SZ；2338.HK）發布2023年半年度業績預告，上半年實現歸母凈利潤36億元-41億元，同比增長50%-70%；扣非后歸母凈利潤33億元-39億元，同比增長105%-140%。公告顯示，受益于國內經濟向好及出口市場需求旺盛，2023年上半年中國重卡行業需求有所復蘇。公司持續推進產品和業務結構調整，強力突破戰略市場，相關產品銷量呈現高速增長態勢，大缸徑和液壓等戰略新興業務貢獻不斷加大，共同推動業績實現同比大幅增長。
重卡行業回暖，細分市場看點十足
根據中汽協及第一商用車網數據，2023年上半年中國重卡行業銷售同比增長25%至47.4萬輛；其中6月份重卡行業銷量同比增長31%至7.2萬輛左右，這是今年重卡市場繼2月份以來第五個月同比增長。上半年重卡行業整體呈現回暖跡象，二季度月度銷量雖環比承壓，但總體銷量與一季度基本持平，主要系國內經濟逐步復蘇及出口需求旺盛所致。此外，今年以來天然氣價格一路下探，油氣價差擴大，天然氣重卡市場連續4個月實現環比增長，連續兩個月銷量破萬，市場持續向好趨勢明顯。
龍頭優勢凸顯，利潤加速釋放
透過濰柴動力業績預告可以發現，二季度重卡行業仍然“重任在肩”，但濰柴動力的業績反而強勢增長，盈利能力實現大幅提升。
西南證券最新研報認為2022年延遲的重卡更換需求正在逐步釋放，疊加國內車企對海外市場的開拓，復蘇仍將是今年重卡行業的主線。行業專家預計進入后疫情時代，交運物流迎來復蘇，部分龍頭企業業績修復向好，隨著9、10月份“小旺季”的到來，重卡行業在下半年將迎來明顯好轉。作為行業龍頭的濰柴動力，多元化布局持續發力，細分市場迎來機遇爆發，優勢產品加速出海，未來將繼續憑借硬核實力在高質量發展中勇立潮頭。
多元化布局推動，未來成長可期
據公開披露信息顯示，上半年濰柴動力重點發力大缸徑發動機、大馬力發動機以及出口等業務領域戰略開拓，重卡發動機逐漸向大馬力大排量進行結構化轉型，業績盈利性大幅提升。
其中，作為“壓艙石”的重卡發動機板塊，上半年受天然氣價格下降等利好因素驅動，濰柴動力優勢市場天然氣重卡銷量同比大幅增長，對公司重卡發動機市占率水平產生積極影響；此外，公司持續加大高端大馬力戰略市場拓展，市占率水平實現大幅提升。
而大缸徑發動機作為戰略業務發展“新高地”，憑借其產品動力足、經濟性能優，贏得國內外市場青睞，生產能力的持續攀升也不斷助推提高市場份額。
面對海外市場機遇，濰柴動力緊瞄出口“風向標”，相關產品出口市場強勢突破。一季度發動機出口1.8萬臺，同比增長59%；重卡整車出口1.3萬輛，同比增長164%。目前出口形勢持續向好，助力推動實現全年高速增長出口目標。
液壓業務方面，一季度國內實現營業收入3億元，同比增長67%。繼續發揮高端液壓動力總成優勢，不斷提升市場口碑，支撐并延續高速增長態勢。
綜合來看，濰柴動力整體表現明顯優于行業，體現了其近年來全方位結構調整帶來的經營利好。重卡行業需求恢復趨勢明確，伴隨其大缸徑大馬力發動機領域的利潤加速釋放，核心受益多業務布局，未來盈利能力有望進一步提升。
中國重汽
2023年上半年凈利潤預增最高超100%
7月2日，中國重汽（3808.HK）發布2023年中期業績預增公告，預計2023年上半年歸母凈利潤同比增長80%至100%，據此計算公司上半年實現歸母凈利潤約為23.09億元至25.66億元。
同日，中國重汽（000951.SZ）發布2023年半年度業績預告。公司預計2023年上半年實現歸母凈利潤4.65億元至5.29億元，同比增長45%至65%；實現扣非凈利潤4.37億元至4.97億元，同比增長45%至65%。
作為行業龍頭，重卡行業的復蘇讓資本市場更加看好公司的發展前景。截止6月末,中國重汽(3808.HK)股價較年初上漲近 40%，強勢領漲重卡板塊。在進入6月以來的21個交易日內，中國重汽（3808.HK）股價漲幅37.36%。在A股6月的20個交易日內，中國重汽（000951.SZ）股價漲幅17.01%，大幅高于申萬商用車指數（801096）9.32%的漲幅。
產品結構優化成效顯著
中國重汽行業龍頭地位持續穩固。據中汽協數據，2023年1-5月，我國重卡出口共計11.31萬輛，同比增長78.41%。截至5月末，公司重卡市占率為27.08%，較2022年末提升3.44個百分點。深入到數據背后，可以看出中國重汽通過持續的市場化改革和產品結構優化，不斷提升產品競爭力，成為穿越周期的重要砝碼。
在布局高端化方面，今年上半年，公司汕德卡品牌作為我國高端商用車代表實現出口銷量約2萬輛，較去年同期提高了8倍，有效助力了公司海外市場銷量。東吳證券認為，隨著未來新開發技術的配套應用，公司高端產品競爭力與話語權將進一步增強，價格中樞有望隨著市場需求一同上行，釋放更大業績彈性。
區域結構調整實現內外市場雙豐收
進入2023年，中國重汽在區域結構調整力度不減，在保持海外傳統優勢的基礎上，不斷深挖國內細分市場潛力，均取得突破。同時，公司持續優化產品結構，推進高端化布局，不斷增強盈利能力。
據中汽協數據，2023年1-5月，我國重卡出口共計11.31萬輛，同比增長78.41%。截至5月末，公司重卡市占率為27.08%，較2022年末提升3.44個百分點。其中，公司海外市場優勢再度凸顯。今年1-6月，公司重卡出口銷量為6.5萬輛，位居行業首位，占據行業重卡出口的半壁江山。
海外市場是中國重汽的傳統優勢，連續18年保持行業出口銷量首位，多年的布局助力了公司在2022年的行業低谷期實現市場份額的逆勢提升。截至2022年末，公司在全球90多個國家發展各級經銷網點約300家，建立了近500個服務網點和配件網點。
華安證券預計，2023年重卡出口或首次突破20萬輛。其中，“一帶一路”沿線國家、非洲、拉美地區仍處于經濟發展上行時期，工程建設與基建投資對重卡的需求仍舊旺盛且進口限制少，將為重卡出口提供有力支撐。
此外，公司在競爭激烈的國內市場中，多個細分市場引領行業。公司深入客戶運營一線了解需求，多款細分領域重卡產品實現突破，取得七個“行業第一”，包括長途物流運輸市場行業銷量第一、快遞市場行業銷量第一、危險品行業銷量第一、渣土車行業銷量第一、冷藏車占有率增幅行業第一、高端專用車行業第一、AMT銷量行業第一。
公司技術和資源優勢在多個細分領域得到集中體現。例如在多追求動力表現的長途物流運輸領域，公司積極發揮山東重工集團資源優勢，精準匹配濰柴動力高熱效率發動機，在500馬力以上長途物流運輸市場取得行業第一。2023年1-5月，公司500馬力以上牽引車占有率達到25%。今年上半年，在對產品性能要求更為嚴格的4×2快遞牽引車市場，公司憑借低油耗、高可靠性的產品優勢實現市場排名行業首位，市場占有率達34.4%。
