“我們的國(guó)際化布局已經(jīng)基本完成。”濰柴動(dòng)力董秘戴立新表示，在公司H股轉(zhuǎn)A股10周年之際，公司海外并購(gòu)標(biāo)的全部實(shí)現(xiàn)盈利。濰柴動(dòng)力已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)與海外均衡發(fā)展的全球性裝備制造龍頭企業(yè)。
根據(jù)公告，2016年，公司海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入443.79億元，占總營(yíng)業(yè)收入的47%。其中，凱傲實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.87億歐元，對(duì)濰柴動(dòng)力歸母凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)占比接近27%。基于濰柴動(dòng)力對(duì)凱傲的支持及凱傲自身業(yè)務(wù)的較高成長(zhǎng)性，凱傲股價(jià)由上市初的24歐元一路上漲至目前的65歐元。
濰柴與凱傲戰(zhàn)略合作簽約
濰柴動(dòng)力介紹，自2010年收購(gòu)法國(guó)博杜安至2016年收購(gòu)美國(guó)德馬泰克、PSI，濰柴動(dòng)力已經(jīng)形成了完整的國(guó)際化布局。在歐洲市場(chǎng)，有博杜安、凱傲、林德;在北美市場(chǎng)，有全球領(lǐng)先的可替代燃料動(dòng)力系統(tǒng)提供商PSI，以及自動(dòng)化物流專家德馬泰克，能帶動(dòng)濰柴動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)、凱傲叉車進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng);在亞太市場(chǎng)，濰柴動(dòng)力很早就有布局，而且這個(gè)布局非常契合國(guó)家的“一帶一路”政策，伊朗最大的客車廠所用的發(fā)動(dòng)機(jī)20%是濰柴發(fā)動(dòng)機(jī);東南亞、俄羅斯、中東、非洲則是濰柴動(dòng)力傳統(tǒng)的配套市場(chǎng)。
目前，濰柴動(dòng)力憑借其豐富的全球戰(zhàn)略資源，打通了新的產(chǎn)業(yè)鏈——智能物流產(chǎn)業(yè)鏈。公司方面預(yù)計(jì)，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略推動(dòng)濰柴智造出海，濰柴動(dòng)力國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)與海外業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)將逐步釋放。
海外收購(gòu)企業(yè)全部盈利
都說(shuō)跨境并購(gòu)容易，整合難，而濰柴動(dòng)力在境外收購(gòu)的企業(yè)而今全部實(shí)現(xiàn)了盈利，并將與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大協(xié)同效應(yīng)，這在國(guó)內(nèi)跨境并購(gòu)市場(chǎng)中實(shí)屬少見(jiàn)。濰柴動(dòng)力是怎樣做到的?
“對(duì)于海外標(biāo)的的整合，應(yīng)該從并購(gòu)方案的設(shè)計(jì)開(kāi)始說(shuō)起。”戴立新認(rèn)為，對(duì)于海外并購(gòu)標(biāo)的的控制和影響，首先應(yīng)通過(guò)股權(quán)設(shè)計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)。
以收購(gòu)凱傲為例，“我們當(dāng)時(shí)準(zhǔn)備收購(gòu)凱傲之前，對(duì)它的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行了深入研究。”戴立新說(shuō)，凱傲當(dāng)時(shí)的大股東一個(gè)是KKR，一個(gè)是高盛，凱傲之所以虧損，是因?yàn)檎麄€(gè)資金鏈都被大股東控制了，不允許公司自己融資、自己貸款，用錢都是大股東給放高息貸款，公司掙的錢都給大股東交利息了。
面對(duì)此格局，濰柴動(dòng)力設(shè)計(jì)了一個(gè)方案，即濰柴動(dòng)力的資金沒(méi)有直接去收購(gòu)KKR與高盛持有的凱傲的股權(quán)，而是增量進(jìn)入凱傲，拿到25%的股權(quán)，然后與KKR、高盛一起把凱傲推上市。濰柴動(dòng)力與其他大股東共同經(jīng)營(yíng)，共同關(guān)心企業(yè)成長(zhǎng)，支撐凱傲平穩(wěn)過(guò)渡，也為濰柴動(dòng)力后來(lái)的整合鋪平了道路，同時(shí)解決了KKR與高盛的退出問(wèn)題。之后，隨著KKR、高盛在二級(jí)市場(chǎng)的不斷減持，濰柴動(dòng)力不斷增持，成為了凱傲單一大股東。
按照德國(guó)慣例，公司每年的經(jīng)營(yíng)管理工作目標(biāo)，須經(jīng)過(guò)公司監(jiān)事會(huì)的批準(zhǔn)。而超過(guò)2000人的公司，公司監(jiān)事會(huì)成員必須一半是股東代表，一半是工會(huì)代表，但監(jiān)事會(huì)主席可以由股東來(lái)推薦。濰柴動(dòng)力遵循德國(guó)規(guī)則，按照股東影響監(jiān)事會(huì)規(guī)則對(duì)凱傲集團(tuán)進(jìn)行管控。在業(yè)務(wù)協(xié)同和整合方面，濰柴動(dòng)力按照既定的“戰(zhàn)略統(tǒng)一、資源共享、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)”的海外公司管理模式，采取“港人治港”策略，較少參與海外企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)管理。更加注重把控海外公司戰(zhàn)略發(fā)展方向、設(shè)立年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、強(qiáng)化管理層考核與激勵(lì)機(jī)制。
打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈
濰柴動(dòng)力介紹，完成國(guó)際化布局之后，濰柴動(dòng)力不再是一個(gè)只跟重卡相關(guān)的企業(yè)，而是一個(gè)擁有豐富國(guó)際戰(zhàn)略資源、業(yè)務(wù)多元化的平臺(tái)型公司，是一個(gè)解決方案服務(wù)提供商。
據(jù)悉，公司原有的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)跟海外業(yè)務(wù)的協(xié)同性正在逐步釋放。濰柴動(dòng)力目前已經(jīng)形成3大業(yè)務(wù)板塊：動(dòng)力總成、整車整機(jī)、智能物流。目前，公司正在借助國(guó)際化布局打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中間包括凱傲的倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備、濰柴動(dòng)力的重卡、德馬泰克的倉(cāng)儲(chǔ)及集散中心。而濰柴動(dòng)力實(shí)際控制人———山東重工集團(tuán)旗下子公司則擁有輕卡產(chǎn)品，能夠提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的配送運(yùn)輸。
陜汽德龍
據(jù)悉，2016年，重卡行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，但其中70%的車用于電商快遞、日用百貨和集裝箱運(yùn)輸?shù)任锪鳎c基建投資的關(guān)聯(lián)度大幅降低。濰柴動(dòng)力預(yù)計(jì)，2017年，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)規(guī)模可能會(huì)超過(guò)80萬(wàn)臺(tái)，其中，物流車的增長(zhǎng)還會(huì)繼續(xù)。濰柴動(dòng)力在國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)的市場(chǎng)份額已超過(guò)30%，以此推算，2017年，重卡行業(yè)將給公司帶來(lái)25萬(wàn)臺(tái)重型發(fā)動(dòng)機(jī)銷售。
隨著國(guó)際化布局的完成，未來(lái)，濰柴動(dòng)力海外業(yè)務(wù)將會(huì)逐步釋放利潤(rùn)，重卡業(yè)務(wù)在濰柴動(dòng)力的營(yíng)收占比將逐步減少。據(jù)悉，凱傲對(duì)濰柴動(dòng)力的歸母凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)不斷提高;隨著國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)品逐步落地、PPA攤銷(無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)增值部分折舊或攤銷)大幅減少，林德液壓預(yù)計(jì)今年也會(huì)有良好表現(xiàn)。公司方面據(jù)此預(yù)計(jì)，2017年，公司海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)將進(jìn)一步提高。
