1月18日，韓國錦湖輪胎債權(quán)人正式確認，雙星為錦湖輪胎債權(quán)出讓優(yōu)先協(xié)商對象。
雙星輪胎對此發(fā)表評論稱，這個結(jié)果是最佳雙贏，錦湖找到能夠幫助其發(fā)展的股東和伙伴，雙星亦可發(fā)揮優(yōu)勢，迅速成為中國最大輪胎廠家，并提升世界地位。
靠非價格因素上位
據(jù)了解，雙星成為優(yōu)先協(xié)商對象，非價格因素起了很大作用。
早在2016年初，市場傳聞韓國9大銀行(持有錦湖輪胎42.01%股權(quán)的債權(quán)人)，想出售錦湖的股份。市場推測，德國大陸、法國米其林、中國化工在內(nèi)的10余家企業(yè)，有意收購這些股份。不過，在第一輪投標后，進入第二輪的只有5家，包括印度阿波羅、上海航天、雙星(青島)、玲瓏(煙臺)、金浦(江蘇)。
上述5家公司進行調(diào)查分析后，最終投標的只有3家中國企業(yè)：上海航天、雙星、金浦。3家企業(yè)的投標價格都在1萬億韓元左右，債權(quán)人最終選擇雙星作為優(yōu)先協(xié)商對象。對此，錦湖債權(quán)人給出的解釋是：價格是最后評標主要因素，非價格因素，包括未來業(yè)務(wù)計劃和員工、管理等也是考慮范圍。
雙星輪胎表示，債權(quán)人非常認可雙星的行業(yè)影響力、整合能力及對未來的規(guī)劃綜合實力。
互為最佳協(xié)同對象
據(jù)分析，錦湖的主要優(yōu)勢在輕卡胎和乘用車胎，而雙星在卡客車輪胎業(yè)務(wù)更加專業(yè)。錦湖曾名列全球十大輪胎廠家，特別是新能源汽車胎、雪地胎、轎車胎、SUV胎、賽車胎、輕卡胎，在世界上享有很高口碑。此外，他們是韓國唯一一家生產(chǎn)戰(zhàn)斗機輪胎的企業(yè)。但在TBR方面，因為其戰(zhàn)略調(diào)整，規(guī)模正在逐步減少。
前期債務(wù)重組、韓國工會罷工、中國市場銷量下降等因素，導(dǎo)致錦湖開工率不足，2015年以來出現(xiàn)業(yè)績虧損，市值大幅降低。同時，韓國政府進行金融政策調(diào)整，促使債權(quán)人計劃出售其42.01%的股份。
雙星是中國五大卡客車輪胎廠家之一，在礦山胎、中長途胎、中短途胎、城市公交胎等方面表現(xiàn)出色。這家公司還是一家專業(yè)消防輪胎生產(chǎn)企業(yè)。在轎車胎和輕卡輪胎方面，雙星雖然加大研發(fā)和投入，但現(xiàn)有競爭力和規(guī)模明顯不足。
有評論認為，雙星轉(zhuǎn)型和發(fā)展的經(jīng)驗，可以幫助錦湖解決遇到的問題，雙方可以在利益沖突最小化的情況下，形成協(xié)同效應(yīng)。
并購面臨諸多挑戰(zhàn)
在雙星看來，借助其在中國的品牌及TBR優(yōu)勢，加上錦湖在PCR市場的影響力，雙方合并后將成為中國最大輪胎廠家，并進入全球輪胎前10位。不過，成為優(yōu)先協(xié)商對象并不等于成功收購錦湖，要真正實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，還面臨很多挑戰(zhàn)。首當(dāng)其沖的挑戰(zhàn)，在于錦湖韓亞集團是否行使優(yōu)先購買權(quán)。據(jù)悉，確定雙星為優(yōu)先協(xié)商對象后，錦湖債權(quán)人擬于2017年2月與雙星簽訂股權(quán)買賣合同(買賣合同還需雙方協(xié)商后定稿)。
合同簽訂后，債權(quán)人將與擁有優(yōu)先購買權(quán)的錦湖韓亞進行會談。后者可以在30天之內(nèi)按不低于雙星的價格，優(yōu)先購買這部分股權(quán)。此外，雙方文化差異明顯，錦湖存在諸多問題，這樣的整合對任何公司都不是一件簡單的事情。
