國內(nèi)重卡銷量現(xiàn)狀及2025年銷量預(yù)測
現(xiàn)狀分析
當(dāng)前國內(nèi)重卡行業(yè)處于本輪周期底部，具有明顯的周期性。自1997年至今，重卡行業(yè)經(jīng)歷了四次明顯的下行周期，分別是2004-2005年、2010-2012年、2013-2015年和2020-2022年。這些下行周期主要是由于擾動性法規(guī)導(dǎo)致的。目前，中重卡的供需基本平衡，階段性提前購買對需求端的影響已基本消化，2023年和2024年的銷量相比2022年有明顯增長，本輪下行周期已經(jīng)終結(jié)。
歷史數(shù)據(jù)和趨勢
從歷史數(shù)據(jù)來看，重卡行業(yè)的周期性沒有固定時間規(guī)律，上行周期的長度取決于擾動性政策的出現(xiàn)時間，下行周期的長度則取決于重卡保有量供需是否平衡。此外，物流重卡還有48%的增長空間，工程車重卡有268%的增長空間。隨著GDP和公路貨物周轉(zhuǎn)量的持續(xù)增長，重卡物流車銷量有望穩(wěn)步恢復(fù)。
2025年銷量預(yù)測及市場趨勢
對于2025年的銷量預(yù)測，廣發(fā)證券認(rèn)為國內(nèi)重卡銷量將有12%-40%的彈性空間。貨車報廢更新補貼政策的效果可能是去年的3.5-8倍，有望拉動國內(nèi)重卡銷量提升7.0-24.0萬輛，對應(yīng)國內(nèi)重卡銷量彈性12%-40%。此外，中國重汽預(yù)測2025年國內(nèi)重卡市場將呈現(xiàn)平穩(wěn)運行和恢復(fù)性增長，預(yù)計新車規(guī)模達(dá)到63萬輛左右，其中傳統(tǒng)能源重卡同比增長3%至50.5萬輛，新能源重卡銷量同比增長67%至12.5萬輛。
行業(yè)前景和政策影響
未來幾年內(nèi)，重卡行業(yè)的前景較為樂觀。物流需求持續(xù)增長、治超導(dǎo)致的工程車單車運力下降、以及新能源重卡的快速發(fā)展等因素都將推動行業(yè)增長。特別是新能源重卡的滲透率預(yù)計將在2025年達(dá)到30%-35%，形成油、氣、新能源三分天下的局面。此外，國家老舊車置換補貼政策及各地鼓勵政策也將進(jìn)一步推動新能源重卡市場的發(fā)展。
