近日，山東重工旗下“兩大王牌”濰柴動力和中國重汽發布2023年度業績預告。
其中，濰柴動力（000338.SZ；02338.HK）預計2023年實現歸母凈利潤約人民幣85.8~93.2億元，同比增長75%~90%；每股基本盈利約為人民幣0.99~1.08元。
中國重汽（000951.SZ）預計實現歸母凈利潤10.05億元至11.12億元，同比增長370%-420%。中國重汽（3808.HK）預計2023年歸母凈利潤較2022年增長200%-240%。
濰柴動力：2023年實現歸母凈利潤約人民幣85.8~93.2億元，同比增長75%~90%
2024年1月23日，濰柴動力（000338.SZ；02338.HK）發布2023年度業績預增公告。公告數據顯示，截至2023年12月31日止十二個月，公司實現歸母凈利潤約人民幣85.8~93.2億元，同比增長75%~90%；每股基本盈利約為人民幣0.99~1.08元。
2023年，重卡行業迎來結構性成長機遇，天然氣重卡銷量大增，海外市場需求高漲。多重利好因素提振下，公司牢牢把握重卡行業復蘇良機，在細分市場拓展、研發創新、深化改革等方面取得重大突破，整體經營質效顯著提升，業績實現強勁增長。
重卡銷量勢如破竹，行業步入景氣度上行通道
在經歷2022年國內整體銷量“腰斬”，被認為是重卡行業“歷史最差的一年”后，渡盡劫波的重卡行業在2023年喜迎新生，自谷底強勢反彈，市場需求恢復態勢明顯。
根據中國汽車工業協會統計數據，2023年全年，我國重卡市場累計銷售91萬輛，比2022年凈增長23.9萬輛，增幅36%。逐月來看，除1月和12月銷量同比下滑，其他月份均實現了正增長，其中3月份單月銷量最高，達到11.54萬輛。
值得一提的是，天然氣重卡和出口這兩大細分領域全年銷量均創歷史新高，其中天然氣重卡全年銷售15.2萬輛（交強險口徑），單月終端銷量最高達2.5萬輛；全年重卡出口約27.6萬輛，同比增長接近60%，強勢帶動重卡市場實現突破。
在政策、行業、市場情緒的共振之下，中國重卡行業憑借在物流運輸中的重要地位及其自身效率優勢，正迎來邊際向上拐點，景氣度持續走高，帶動重卡銷量節節攀升，回暖趨勢延續。
業績成長性優異，知名機構一致唱多
透過其業績預告不難發現，2023年，在重卡行業大幅增長的背景之下，濰柴動力踩準行業發展節奏，圍繞關鍵市場及重點客戶群有的放矢，大力發揮產品創新驅動及差異化優勢，精細化運營水平顯著提高，業績增長動能持續釋放，展現出穿越周期的經營韌性與發展潛力。
招銀國際發布研報稱，該行維持對濰柴動力的積極看法，考慮到天然氣價格的下跌將繼續帶動天然氣重卡/發動機的銷售，而濰柴動力為天然氣重卡發動機市場絕對龍頭。該行將2023年/24年/25年盈利預測分別上調17%/9%/8%，重申“買入”評級。
東吳證券發布研報稱，重卡行業燃氣重卡滲透率持續提升，公司出口、凱傲、重卡整車等業務穩步向上，考慮公司股權激勵目標明確利潤率快速修復向上，該行上調公司2024~2025年盈利預測，維持“買入”評級。
摩根士丹利也于近期發布報告上調濰柴動力A/H股目標價至18.1元人民幣/18港元，升至“增持”評級。該行表示，2024年重卡行業需求有望達到100萬輛，看好濰柴動力在重型柴油發動機和全球大缸徑發動機市場的市場份額增長。
基本面和投資價值看俏，筑牢長遠發展根基
根據聯交所最新權益披露資料顯示，2023年12月28日，濰柴動力獲JP Morgan Chase & Co.以每股均價12.8738港元增持好倉198.63萬股，涉資約2557.2萬港元。增持后，JP Morgan Chase & Co.最新持好倉數目為117,851,598股。此次增持，充分反映出國際知名機構對濰柴動力戰略布局、業績增長潛力的信心以及對重卡領域前景的看好，同時亦表明其對公司基本面和投資價值的強烈認可。
濰柴動力2023年度業績表現驚艷，繼續保持行業領先地位，一方面體現了公司近年來業務圍欄持續拓寬，業務生態不斷豐富，以及業務結構積極調整帶來的卓越成效；另一方面，通過持續深耕重卡領域，公司已在多維航道的生態體系內，相互凝聚、相互協同形成有競爭力的生產及運營能力，并催化出強大的發展效能，為公司進一步拓展高端市場和長期有機生長筑牢了發展底座。
未來，濰柴動力將繼續優化產業布局，重點聚焦細分市場，打造全球最優產業合作生態，積極開發新產品新市場，穩步提升持續盈利能力，不斷拓展做大做強做優，力爭獲得更好的經營效益，為公司及全體股東謀求更大的利益，推動公司高質量可持續發展，迎接業績與估值雙重提升的戴維斯雙擊。
中國重汽：2023年凈利潤最高預增420%
1月23日晚間，中國重汽（3808.HK）發布2023年度業績預告，公司預計2023年歸母凈利潤較2022年增長200%-240%。
同日，中國重汽（000951.SZ）發布2023年度業績預告，報告期內，公司預計實現歸母凈利潤10.05億元至11.12億元，同比增長370%-420%。
中國重汽表示，業績大幅預增的原因為報告期內物流重卡需求回升，特別是燃氣重卡需求旺盛，同時疊加出口的強勁勢頭，重卡行業銷量同比增速明顯。公司加快產品優化升級和結構調整，持續提升產品質量和產品競爭力，精準實施營銷策略，產銷量均實現了較好增長，盈利能力得到進一步提升。
2023年，重卡行業進入上行周期，中國重汽強者恒強，銷量數據表現亮眼，市場地位持續提升。據中汽協數據，2023年我國重卡累計銷售91.11萬輛，同比增長36%。中國重汽集團充分發揮行業龍頭優勢，2023年實現重卡銷量為23.42萬輛，是唯一一家累計銷量超過20萬輛的車企，同比增長47.47%，跑贏行業增速；市占率達到25.7%，持續領跑，且優勢不斷拉大。
近年來，“重卡出海”成為國內重卡行業謀求發展的重要方向。2023年中國重汽依托海外市場的傳統優勢，繼續實現“質”與“量”的雙重躍升。公開數據顯示，2023年我國重卡海外出口累計銷量約27.5萬輛，出口銷量創歷史新高，同比增長近60%。其中，2023年中國重汽重卡海外市場銷量突破13萬輛，持續保持國內重卡行業出口冠軍。此外，在行業整體力爭銷量突破時，中國重汽集團已開始角逐海外高端市場。今年上半年，中國重汽集團出口產品中，高端產品占比已達45.4%，較2022年增長23.2個百分點。
重卡行業2024年競爭即將拉開帷幕，從當前情況來看，在多重利好因素的驅動下，重卡行業有望迎來新一輪增長預期，中國重汽今年的優異表現也讓市場給予公司更高的關注與認可。國內市場方面，經濟景氣改善將帶動制造業、物流對重卡的需求。同時天然氣重卡滲透率的提高將有利于提升單車利潤。據相關數據，中國重汽天然氣重卡處于行業前列，2023年累計市場份額為17.7%。據中金公司調研，重卡整車廠、產業鏈及經銷商已開始準備明年年初“開門紅”，預計2024年一季度重卡行業銷量環比高增。
海外市場方面，在性價比優勢之上，國產重卡品牌價值的提升將帶來持續正面影響，東歐重點市場、中南美及“一帶一路”地區有望保持良好發展態勢。憑借多年形成的優勢地位，中國重汽在全球影響力也將逐步攀升。瑞銀證券在研報中大幅上調中國重汽2024-2025年的盈利預測，認為海內外各利好因素仍將持續，作為行業龍頭，公司在重卡出口和天然氣重卡市場份額均領先行業，且仍有提升空間。
