江鈴汽車(000550)10月25日晚間披露三季報，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入78.09億元，同比下降0.08%；凈利潤2.65億元，同比增長266.58%。前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤7.17億元，同比增長50.21%，乍看起來盈利還不錯，但是扣非后，凈利卻是虧損的，虧損了6934.89萬元，同比下降136.62%。
凈利潤與扣非凈利潤之間為何有如此大的差別？
江鈴汽車給出的解釋是，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增加2.40億元，上升比例50.21%，主要是由于青云譜工廠土地及地上建筑物處置帶來的利潤增加。
同時，江鈴汽車前三季度其他收益比上年同期增加1.81億元，主要是收到政府扶持資金增加，上升比例52.72%。據(jù)中國卡車信息網(wǎng)記者觀察江鈴汽車前三季度收到政府扶持資金近5.25億元，都快趕上凈利潤一大半了。
另一方面，江鈴汽車前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少17.69億元，下降比例389.83%。公司表示，主要是銷售收入下降帶來的銷售商品收到的現(xiàn)金減少。
前三季度，江鈴汽車銷售了207671輛整車，同比下降16.63%，包括50538輛卡車、49115輛皮卡、53796輛SUV、54222輛輕型客車。
根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，江鈴汽車（000550）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標包括：應(yīng)收賬款/利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。
