一汽解放(000800)8月30日晚間披露半年報(bào)，2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入356.02億元，同比增長(zhǎng)7.84%；凈利潤(rùn)4.78億元，同比增長(zhǎng)19.16%。
報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)整車銷售14.91萬輛，同比增長(zhǎng)13.4%，其中新能源銷售0.85萬輛，同比增長(zhǎng)139.8%；海外出口達(dá)3.55萬輛，同比增長(zhǎng)37.2%，以高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)再創(chuàng)歷史新高。
一汽解放24Q2重卡市占率同比提升，出口持續(xù)發(fā)力。
24Q2公司重卡銷量4.7萬輛，同環(huán)比分別-17.7%/-20.7%。交強(qiáng)險(xiǎn)口徑下，24Q2公司重卡終端銷量3.7萬輛，同環(huán)比分別+12.8%/+14.9%，對(duì)應(yīng)終端市占率22.6%，同環(huán)比分別+1.2/-1.4pct；中汽協(xié)口徑下，24Q2公司重卡出口銷量1.8萬輛，同環(huán)比分別+74.7%/+39.6%，對(duì)應(yīng)出口市占率22.9%，同環(huán)比分別+9.1/+5.7pct，受益天然氣重卡滲透率提升，同時(shí)出口持續(xù)發(fā)力，24Q2公司內(nèi)銷及出口份額均同比提升，銷量同比下滑主因23Q2渠道加庫(kù)較多。
24H1天然氣重卡滲透率達(dá)36.1%，同比大幅提升，公司持續(xù)位居天然氣重卡行業(yè)市占率第一，充分受益。
商用車ASP同比下滑，毛利率同比下滑環(huán)比提升。24H1公司商用車整體ASP22.5萬元，同比下降0.84萬元，主要受上半年競(jìng)爭(zhēng)加劇影響；24Q2毛利率6.95%，同環(huán)比分別-1.3/+0.7pct；24Q2凈利率1.9%，同環(huán)比分別+0.1/+1.0pct，毛利率與凈利率環(huán)比均有提升。
期間費(fèi)用率同比下降，費(fèi)用控制能力進(jìn)一步彰顯。24Q2公司期間費(fèi)用率7.0%，同環(huán)比分別-0.5/+0.9pct，其中銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別2.4%/2.2%/3.6%/-1.2%，同比分別-0.2/-0.4/-0.4/+0.05pct，環(huán)比分別+0.1/+0.1/+0.7/-0.08pct。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：考慮到公司在天然氣重卡領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)，出口持續(xù)發(fā)力打開空間。
