3月15日，福田汽車（下稱：公司）發布消息，公司董事長常瑞等相關領導1—2月份期間接待多家機構調研，就投資者關注的問題進行了交流，主要交流內容如下：
1. 商用車行業的周期特點如何？對去年和今年走勢的看法。
商用車作為生產資料和國民經濟有非常強的正相關關系，而且具有明顯的周期性。公司分析過中國商用車銷量和GDP的關系，發現中國商用車市場周期一般在5-7年左右。2022年是商用市場的回調期，總量330萬輛，同比下滑31.2%，主要受經濟增速放緩、大宗商品價格上漲、消費降級、物流運價持續低位等多重因素影響，市場表現不及預期；從全年走勢來看，自5月份中央和各地“穩增長”政策陸續出臺后，商用車銷量有所回升，但與歷年同期相比仍處于低位。2023年，在中央“穩字當頭、穩中求進”的總基調指引下，中國經濟將迎來溫和復蘇，總體節奏上一季度消費市場恢復有限，仍以基建托底經濟發展；二季度隨著居民收入增加、消費信心恢復，消費將接棒基建，成為經濟復蘇的主引擎。隨著經濟復蘇，消費市場逐步回暖，商用車市場將重回上升通道。
2. 對今年重卡行業如何預期，銷量增速預計在2023年一季度還是二季度轉正增長？
重卡的應用場景是以中長途干線物流運輸為主，在城際間協同發展良好的基礎上方能展現出復蘇態勢，主要是受國內需求低迷及物流不暢影響，重卡、輕卡及客車需求端回升不會特別明顯，預計短期內不會有爆發式回升。1月末到2月初是農歷春節，從1月份情況來看復蘇速度略慢，預計第二季度將會逐漸加速復蘇，全年有望實現10%-15%的增長。
3. 對今年輕卡市場的預期？
從1-2月份終端需求來看，輕卡恢復情況環比復蘇明顯。從供給端看，藍牌新規是輕卡治超的關鍵一環，新規已于2022年9月1日已正式執行。藍牌新規對輕卡的總重、排量、貨箱尺寸等方面制定明確要求，單車運力下降40-50%，因此有望在供給端推動產品結構優化，促進合規藍牌輕卡放量。從需求端看，多地國四限行開啟替換需求、國五庫存清理完成、國六需求逐漸回升。同時，隨著經濟恢復，電商、直播以及社區團購快速發展，快遞物流中長期需求持續提升。2022年10月，國務院印發深化“放管服”改革方案，有助于物流行業提升貨物運輸效率，降低綜合運輸成本，預計將加速物流恢復。隨著穩經濟政策落地并實施、國三淘汰國四限行帶來需求切換、貨運量逐步修復，公司認為輕卡行業有望加速恢復，2023年輕卡市場預計會有20-25%的增長。隨著“雙碳”戰略的持續推進，國四及以下排放柴油車有望在“十四五”的最后兩年迎來大規模淘汰。考慮到國四及以下排放標準的輕卡市場存量450萬輛左右，2023年之后輕卡的更替及銷量刺激會更上一個臺階。
4. 與寧德時代的合作模式？
考慮到雙方均具有較強產業資源，擬共同協力推進電池銀行后續業務拓展，因此采用50:50股比雙方共同控制。合資公司主要開展電池經營性租賃業務，可以獲得電池租賃及殘值收入、電池管理增值服務收入以及未來碳交易收入。運營成本主要由電池折舊、財務費用、財產保險及運營費用構成。
5. 后續是否有回購計劃？
公司已于1月份推出第三期回購股份方案，回購金額2-3億元，全部用于員工持股計劃，員工持股計劃的激勵規模也增加至3000人左右，公司將通過員工持股計劃進一步提升員工凝聚力和創造力。
6. 從重卡的細分領域看，哪些系列是未來重點發展趨勢？
未來三年歐曼重卡將持續穩固基盤市場，堅持中高端引領的路線，通過產品策略及營銷策略的積極調整，實現占有率持續提升。公路物流方面（牽引車+載貨車）是目前福田歐曼的重點產品，內部銷量占比在90%以上，未來將依托“銀河+新EST”持續擴大高效物流優勢；“GTL至尊版+GTL-E+行星”穩固中低端市場份額。工程物流方面（自卸+攪拌）目前占比較低，未來將“昆侖+GTL-E+行星”的產品組合，覆蓋不同檔次客戶需求，同時深化網絡能力建設，助力工程類重卡銷量提升。
7. 公司怎么看待出口市場的長期機遇和短期影響？23年出口預計如何？
2022中國商用車出口大幅增長，一是海外日常生活影響逐步回歸正常，對終端需求影響減小，需求釋放；同時中國商用車產品綜合競爭力不斷提升，加上中國產業鏈韌性強，產品成熟、穩定可靠，價格相對歐美卡車更具性價比，在國際市場上得到更多認可。預計2023年我國商用車出口增長趨勢會持續，但有可能增幅沒那么大。主要影響因素：基數已經比較大海外各國經濟表現分化，地域差異性會比較明顯；全球通脹有所下降，但仍處于高水平；強勢美元進入下行通道等。
8. AMT重卡在在全市場的滲透率如何？
AMT重卡自2018年在中國上市，有非常典型的適用場景，如快遞、干線物流、冷鏈運輸等，這類大多是標載運輸，行駛路況以高速公路居多。近年來隨著國六法規實施，AMT重卡節油性、傳導時效性強的作用逐漸體現，市場需求持續攀升，內部數據統計2022年重卡目標市場AMT滲透率19%，同比增長10個百分點。未來十年預計將進入爆發性增長期，到2030年，隨著智能網聯汽車將在高速公路上廣泛應用，在部分城市道路規?；瘧?，這將帶來AMT重卡快速增長，滲透率預計能達到90%。
9. 公司并表的業務主要是哪些，不并表記入投資收益的業務主要是哪些？
公司并表范圍內業務包含以歐馬可、奧鈴、時代、圖雅諾、皮卡、歐輝、智藍為主的整車業務，整車相關的汽車配件和零部件業務以及海外整車、零部件出口業務。對外投資的非并表業務主要為重卡制造業務（福田戴姆勒）、發動機制造和銷售（福田康明斯）、融資租賃及保理業務（安鵬中融）、重型變速箱業務（采埃孚福田）等產業上下游布局。
10. 在海外市場，中國企業與競爭對手的差異？
中國商用車產品質量的提高；產品技術上的創新，比如純電動的技術；中國車傳統的優勢區域，像東南亞、拉美、西亞、非洲等區域的持續深耕，用戶認知和口碑逐漸提高；此外中國車的售后服務維修等相對更加及時，在運營保養上相對于日韓系車成本更低，針對大客戶等會有專門的售后服務人員等。
